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        盖茨皱眉，“贷款还不上怎么办？这完全是在赌房价不下跌啊！”

        夏景行轻轻点头，“没错，这就是在赌房价永远不跌。

        不过精明的银行、贷款机构不会看不到贷款人违约风险，现在他们已经把风险转移出去了。”

        盖茨问道“资产支持证券？”

        “是的，银行等贷款机构把房贷资产包证券化，全部卖给了其他金融机构。”

        夏景行微笑说，“如今美国房地产抵押贷款证券市场，有接近一半的bs都卖给了著名的房利美和房地美。”

        &bsp&bspbs，抵押支持债券或者抵押贷款证券化。

        盖茨继续安静的听，夏景行继续平静的说。

        “房屋贷款期限较长，银行等贷款机构不想长期持有这份资产，“两房”同样也不喜欢长期持有。

        于是两房当了一回分销商，将它们转手卖向了全世界——政府（主权财富基金）、银行、对冲基金、保险公司、养老金、个人投资者等等。

        在这种情况下，就形成了一个完整的资金流转的链条——从贷款买房的房主直达全世界的投资者。

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