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        按照每一份合约1万5000美元保证金来计算，1万份合约就需要1.5亿美元保证金。于是，表面看起来，500万美元的盈亏依旧并不算什么。

        从1982年到现在，北美的股市大盘一直呈现出非常稳定的上涨状态，很少出现剧烈波动。因为这种相对平缓的市态，标普500指数合约的‘最低变动价位’其实是0.1点。

        由于没有经历过太大变故，五年来，联邦监管部门也一直都没有对股指期货市场做出各种限制。

        没有限价规则，没有熔断机制，没有每日无负债结算制度，没有持仓限额……

        于是。

        当1987年10月19日的大崩盘发生，灾难便降临了。

        西蒙的记忆中，10月19日当天，标准普尔500指数直接从此前周五收盘时的281点跳空低开至200点以下。

        80点的跌幅。

        这意味着什么。

        依旧按照1万份合约来计算。

        如果有人在10月16日当天错误地以281点建立1万份多头合约，全部保证金约为1.4亿美元。10月19日当天，他每一份合约的亏损就将是500美元乘以80点，也就是4万美元。

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